小秘谈币:区块链投资逻辑PK传统股权逻辑

小秘谈币:区块链投资逻辑PK传统股权逻辑

传统股权领域的核心投资逻辑。主要是看企业能否成长,怎样给企业定价、估值,这对于在区块链领域的项目投资有很强的借鉴作用。其次是,区块链领域行业发展现状和投资逻辑。在接下来的半年或者一年,投资机构怎样去操作,投资大方向是什么,以及做出投资决策的底层数据和逻辑基础来自哪里。最后是,区块链细分领域的项目投资分析。

投资的核心逻辑:看事、看人、看数据

一个企业能不能投,主要从三个维度判断:一是事情是否对,二是人是否对,三是看数据是否能证实事情和人事对的。

看事:行业研究+趋势判断+商业模式

一是行业研究。做投资,研究先行,发现未来的机会。

在做行业研究的时候,主要从以下四个方面关注:

1)建立分析框架,对行业有系统的认知。人的认知方式有三种,第一种是行为主义,就是以前做过这个事情,再次遇到知道怎么做。第二种是认知主义,通过阅读获得对世界的理解。不管行为主义还是认知主义,最后都要进入到建构主义。否则只有信息和知识点,没有框架和地图,形不成体系和思考。

2)重视战术问题。可能很多东西在逻辑上成立,在现实中就完全不一样。比如说京东为什么不用顺丰,而非要自己建物流?一方面重复建设造成了社会资源的浪费,另一方面原有资源被大量闲置。

3)建立不同层级的思考体系。首先,尽职调查,把一个行业的信息搜集回来,形成几百页的文档信息。其次,把上百页的信息组织起来,做成十几页PPT。再次,经过前两步之后对行业的关键数据、关键内容有相应了解,但是可能还不足以支撑做决策。必须对于整个行业生态格局,几个大佬心思比较大的了解,才能去做对应的这个投资。

二是趋势判断。归根结底是人们生活方式的变化和创新,所以总是从未来往回想,3-5年后人们会过怎样的生活,爱去哪里,关注什么,消费方式如何?

趋势有两种基本的判断方式:一种是左脑分析,根据过往的历史,做归纳。另外一种是右脑分析,用演绎法,没有现成的案例可供参考。特别成功的投资案例,往往都是右脑用演绎法推导出来。

三是商业模式是否清晰。商业模式主要是在什么渠道,给谁提供了什么价值。商业模式要有普世价值观,,主要表现在:第一,是否增加了选择的自由度。第二,是否提升了行业的效率。如果有公司两点都做到,就有可能成为一个现象级的公司。

看人:看谁在掌舵、激励机制和权责对等

在区块链里面投资,投资者偏好在区块链领域沉浮多年的“老人”。这些老人如果出来做项目,只要价格不是特别过分,投资人都可以参与,而且成功率和回报特别高。

三是看数据:用数据说话

事和人对了之后,还需要从一些数据方面做对应的佐证。这些数据不光是财务报表,更重要是财务报表里面对应领域的核心财务数据。

由于区块链领域没有太多的数据佐证,绝大多数还都属于天使阶段或者是A轮以前阶段,商业模式还都在探索期,没办法说用数据去说话。

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